隨著國海期貨“蘿卜章”事件塵埃落地，債市恐慌開始退潮。今日，國債期貨開盤即大漲，現券收益率大幅回落。午后，緊跟著非銀機構被直接注入流動性的消息，國債期貨更是直線拉漲。
截至收盤，10年期國債期貨漲幅擴大至1.57%，創紀錄最高漲幅；5年期國債期貨漲幅1.09%，一度觸及漲停。
現券方面，國債、國開債收益率進一步回落。票息3.05%的10年期國開債成交收益率跌至3.775%，較昨日跌逾15個基點，昨日收報3.9587%，最高突破4%。票息3.18%的10年期國開債成交收益率跌至3.77%，較昨日收盤3.9359%也回落逾15個基點。
票息2.74%的10年期國債成交收益率3.31%，較昨日下跌10個基點，昨日收盤3.4075%。
今日資金面緊張已有所緩解。央行公開市場再度凈投放900億元，本周連續三天凈投放。隔夜shibor報2.3450%，與上日持平，結束此前六天全線上漲。此外，今日早盤銀行間隔夜和7天質押式回購加權平均利率走低，1年期IRS則連續第二日大幅下跌，從去年3月以來的高點回落。
午后14:00左右，據路透援引消息人士稱，中國國有銀行中已至少有一家通過回購交易，向基金公司提供流動性支持，金額高達數十億元人民幣。此舉表明非金融機構獲得流動性難度繼續降低。
“蘿卜章”事件塵埃落地
隨著國海證券今早發布公告稱，認可債券交易協議，愿意共同承擔責任。沸沸揚揚的國海證券“蘿卜章”事件終于邁向終章。
據多家媒體報道，中國證券業協會20日夜召集涉事機構協商，雙方就責任劃分僵持近5個小時，證監會副主席李超親臨現場主持協調。最終國海認下偽造公章簽下的所有相關協議，與幾十家機構共擔責任。消息人士稱，“昨天達成了大的框架，接下來國海證券會跟每家涉事機構再詳細談，具體的處理方式和風險承擔比例。”
財新指出，現在看來，證監會強力協調的結果一是首先讓國海認賠，二是讓其他交易機構分擔部分損失，但分擔多少損失并未明確。為了給國海留出一定時間，短期內券商手里的相關債券不得賣出。這些措施的目的為了銀行間市場機構間的交易能夠恢復正常。
此外，與會人士向21世紀經濟報道披露了一些談判經過的細節。
談判曾一度陷入僵局，當時逼得監管部門的領導說：“關門！今天如果沒有談出一個結果，大家都別走。”
“有的機構處于自己聲譽風險的考慮，就自己認了，并沒有出面與國海進行交涉。”“我覺得很多年以后，這份大家簽了字的會議紀要是可以載入金融史冊的，畢竟化解了一場風波。”
相比較15日參會的15家機構，昨日與會的機構增加了數家，約26至27家涉事機構。此前媒體披露的22家牽連機構包括信達證券、中信建投、民生證券、國融證券、西藏信托、國金證券、華福證券、聯訊證券、廣發證券、華創證券、浙商證券、南昌農商行、五礦證券、華林證券、聯儲證券、東吳證券、開源證券、新疆匯合銀行、東北證券、長春發展銀行、湘財證券、財富證券。
據悉，本次國海證券“蘿卜章”事件涉及的總金額大約200億，交易標的以利率債為主，有部分信用債就是國海證券承銷的。賬面浮虧目前不到10億。
此外，昨日有媒體報道，央行部分地方分支機構對債券代持業務展開調查，內容包括是否有代持經歷及金額等。
債市恐慌退潮？
方正證券首席經濟學家任澤平指出，恐慌情緒正逐步退潮。央行投放流動性緩釋，旨在去杠桿而非人為制造錢荒，債市初現企穩跡象。“蘿卜章事件”塵埃落地，市場情緒或逐步平復。
近期股債雙殺源于通脹預期下全球流動性收緊，美聯儲上調2017年加息次數到三次，國內去杠桿防風險央行鎖短放長，險資監管加強。國內長短端利率上升相當于隱性加息兩次。
前期的恐慌情緒掩蓋了利好，比如，中央經濟工作會議深化改革、農村工作會議農業供給側改革、企業盈利改善等。
風險是漲上去的，機會是跌出來的。隨著恐慌情緒退潮，市場將逐步回歸基本面：我們處在經濟復蘇的下半場，通脹上漲的中途。抗通脹、受益改革和超跌成長股是未來股市主線。10年期國債收益率與美債上升到了合理的利差，急跌或已過去。
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